默沙东欲收买ADC龙头Seagen，抗体偶联药物成下一个本钱风向标｜见智研讨

liukang20243个月前 (05-18)吃瓜始末335

依据华尔街日报音讯，默沙东有意收买ADC知名企业Seagen，假如监管受限将选用营销协议形式作为代替计划。此外，也有其它未泄漏称号的公司也正在重视Seagen，将其作为收买方针。

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受此音讯影响，Seagen盘中一度大涨超18%，终究收盘涨12.72%，收于300亿美金市值之上。

Seagen是全球ADC（抗体偶联药物）范畴的龙头公司，现在已有4款ADC新药（3款自主研制、1款合作开发）获批上市。依据医药魔方数据显现，其ADC管线数量排名全球第二，数量仅次于ImmunoGen。

2021年Seagen完成收入15.7亿美元，其间产品出售收入14亿美元，Adcetris出售收入为7.1亿美元(北美区域，北美以外区域由武田出售)。2021年Seagen净亏损6.7亿美元。

这并不是默沙东第一次表达对Seagen的垂青。默沙东此前于2020年9月，引入Seagen的LIV-1ADC新药LadiratuzumabVedotin，并向Seagen付出6亿美元首付款及最高26亿美元的里程碑付款。一起对Seagen进行10亿美元的股权出资。

此前，ADC范畴也不乏重磅买卖。2019年4月，阿斯利康与第一三共到达总额69亿美元的买卖，引入新一代HER2 ADC药物DS-8201。2020年9月，吉列德斥资210亿美元收买生物科技公司Immunomedics，该公司旗下具有First in class ADC药物Trodelvy。假如此次默沙东成功收买Seagen，将成为ADC职业最大金额买卖。

华尔街见识·见智研讨以为，Big Pharma收买职业龙头公司取得新技能渠道历来都是职业风向标，默沙东在癌症医治范畴尽管已经有K药这个药王，但仍需求下一款重磅产品作为储藏，在抗体药物之后，ADC有潜力进一步拓宽靶向医治的获益人群而成为收买方针。ADC的优势在于：1）应用于未被传统靶向疗法掩盖的新靶点；2）针对老靶点，应用于对传统靶向疗法不响应的患者；3）针对老靶点，拓宽靶点蛋白表达量较低的患者集体。

ADC进一步进入出资者视野，实体瘤是要点范畴

ADC再次被商场热议来自本年6月5日ASCO（美国临床肿瘤学会年会）上，第一三共发布了靶向HER2的ADC药物DS-8201在HER2低表达患者上冷艳的临床数据。

与化疗比较，DS-8201在HER2低表达患者集体中将疾病发展或逝世危险下降50%。HER2低表达乳腺癌占乳腺癌患者的份额高达50%，但是这些患者在医治发展后挑选有限。这是全球首个针对HER2低表达患者并取得阳性成果的III期临床试验，为乳腺癌的医治带来里程碑式打破。现场人群为此数据宣布持久的掌声和赞叹声。

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ADC医治的获益人群再次扩展也使得出资者们重视度上升。

2021年ADC商场规模已超52亿美元，罗氏用于医治血液癌症的Kadcyla年出售额超20亿美元。从历史数据看，ADC曩昔在美国、欧洲、日本等全球首要药品商场都显现出高增加速度:

(1)美国作为全球最大的药品商场，ADC药物上市时刻最早，上市药物数量高达11款，从2016年到2020年，其ADC商场出售额从3.28亿美元增加至14.7亿美元，CAGR高达45%，销量远高于其他区域。

(2)欧洲共有7款ADC药物上市，从2016年到2020年，出售额年均增幅达13%，出售额在2020年到达5.81亿美元。

(3)日本共有4款ADC药物上市，2016年到2020年的商场年复合增加率为21%，2020年出售额到达2.22亿美元。

从趋势上来看，医治实体肿瘤的ADC将在未来几年出售额快速攀升，依据Nature杂志上宣布的测算成果，2020年曾经上市的10款干流ADC产品到2026年的出售总额将超越164亿美元。其间，因为疗效显著和适应症丰厚，第一三共的Enhertu（DS-8201）估计将以62亿美元的出售额跃居第一位，将占有约40%的商场份额。Seagen公司的Padcev估计将不断扩大适应症，于2026年全球出售额达35亿美元，排名第二。